Boletín 089    
Secretaría de Hacienda y Crédito Público
Ciudad de México

• La SHCP protege los ingresos petroleros del Gobierno Federal para 2009 contra reducciones en el precio del crudo
  
• La cobertura permitirá al Gobierno Federal evitar que las disminuciones en el precio del petróleo afecten la ejecución del gasto público previsto en el Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación para el 2009

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) anuncia que durante los últimos meses ha realizado en los mercados financieros internacionales operaciones de cobertura contra el riesgo de reducciones en los precios del petróleo, con lo cual se ha protegido el nivel de ingresos petroleros del Gobierno Federal previstos en la Ley de Ingresos de la Federación 2009 que fue aprobada recientemente por el Congreso de la Unión.
Dichas operaciones han sido contratadas con cargo al Fondo de Estabilización de los
Ingresos Petroleros (FEIP), el cual es un fideicomiso público no paraestatal constituido por la SHCP en el año 2001.
En términos de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y su
Reglamento, el FEIP tiene por objeto aminorar el efecto sobre las finanzas públicas y la
economía nacional de disminuciones de los precios del petróleo con respecto a los
estimados en la Ley de Ingresos de la Federación del ejercicio fiscal de que se trate. Esto con el objeto de propiciar condiciones que permitan cubrir el gasto previsto en el Presupuesto de Egresos de la Federación correspondiente.
Las operaciones de cobertura que se realizaron recientemente consistieron en la adquisición de opciones put sobre el precio promedio de la mezcla mexicana de exportación para el ejercicio fiscal 2009. Dichas opciones le otorgan al Gobierno Federal el derecho (mas no la obligación) de vender petróleo a un precio promedio de 70 dólares por barril de la mezcla mexicana durante 2009. El monto total cubierto fue de 330 millones de barriles, que equivalen al volumen de exportaciones netas de productos petrolíferos contemplado en el paquete económico 2009.
El costo total de la cobertura fue de 1,500 millones de dólares (mdd) y actualmente se estima que ésta tiene un valor de 9,553 mdd. Esto último significa que de materializarse un precio promedio similar a los actuales para todo 2009, el Gobierno Federal recibiría una compensación de 9,553 mdd.
Estas opciones put funcionan como un seguro en el que se paga una prima al momento de su adquisición y en caso de que el precio promedio de la mezcla mexicana observado durante el año se ubique por debajo de 70 dólares por barril, otorgarían un pago al Gobierno Federal que compensaría la disminución observada en los ingresos presupuestarios.
De esta forma, la cobertura permitirá al Gobierno Federal evitar que las disminuciones en el precio del petróleo afecten la ejecución de los programas contemplados en el Presupuesto de Egresos de la Federación 2009. Con ello, el Gobierno Federal ha preservado la capacidad de implementar las políticas contracíclicas ya anunciadas, en un contexto de responsabilidad fiscal, lo cual es esencial para mitigar las significantes fuerzas recesionarias que la economía mexicana está recibiendo del exterior. Así, la Administración del Presidente Calderón cumple con su compromiso de proteger el crecimiento económico, el empleo y profundizar el esfuerzo para abatir de manera sostenible la pobreza en el país.

Fuente; Dirección de Información. Secretaría de Hacienda y Crédito Público, (SHCP).